韩国散户的杠杆分两种，强平节奏完全不同：1、短期赊账（misu交易）：投资者须在第二个营业日（T+2）前结清余额；若未能支付，次一早盘（T+3）将自动以15%至30%的折扣被强制平仓。2、信用贷款（marginloan）：当担保品价值跌破140%的维持担保比例阈值，立即触发追缴通知，给予1至2个营业日的补保证金宽限期，逾期未补则在下一开盘自动强平。套用到本周的日历就一目了然：7月13日（周一）急跌 → misu交易T+2未结清 → 7月15日（周三）T+3早盘折扣强平；margin loan跌破阈值 → 1至2日宽限 → 7月15日至16日（周三至周四）集中执行。所以高盛的结论是：7月14日周二不会大规模触发零售强平，真正的抛压峰值落在7月15日、16日。