2025年报、可对比的数据（都是人民币）： 一、长飞光纤（601869）——纯光通信，弹性最大- 总营收：142.52 亿- 光通信：139.87 亿- 光传输（光纤/光缆）：83.46 亿，占 58.6%- 光互联（光器件/模块）：31.44 亿，占 22.1%- 光通信合计占比：≈ 80.7%- 光通信毛利率：31.08%（三家里最高）一句话：几乎就是光通信纯标的，AI+算力弹性最强。 二、中天科技（600522）——最稳中军，光通信是高弹性副业- 总营收：525.00 亿- 光通信及网络：73.70 亿- 占比：14.0%- 光通信毛利率：22.58%- 其他大头：- 电网：222.6 亿，42.4%- 铜产品：95.2 亿，18.1%- 海缆：63.5 亿，12.1%（毛利很高）一句话：光通信只占14%，但利润贡献有20%+；主业是电网+海缆，安全垫最厚。 三、亨通光电（600487）——体量最大，光通信占比最低- 总营收：668.55 亿- 光通信：56.09 亿- 占比：8.4% - 光通信毛利率：27.53%- 其他大头：- 智能电网：247.96 亿，37.1%- 铜导体：200.84 亿，30.0%（毛利极低）一句话：光通信占比最低，电网+铜材为主；但海缆+海外算力弹性不错。 四、一眼看懂谁更纯、谁弹性大- 纯度排序：长飞光纤（80.7%） >> 中天科技（14%） > 亨通光电（8.4%）- 业绩弹性（AI/光纤涨价）：长飞 > 中天 > 亨通- 稳健/安全边际：中天 > 亨通 > 长飞