绝地反击！午后A股大盘为何暴力拉升？谨防上周五诱多行情再现！当所有人绝望的时候，希望就出现了！7月以来，A股市场已经有步入下跌通道的迹象。尤其是昨天，大盘长阴重挫跌破6月8日的调整低点。从技术形态上看，大盘向下偏离60日线，趋势转弱的风险明显加大。昨天的盘面更是风声鹤唳！沪深两市近4700股下跌，跌超5%的个股占比过半。这是典型的极端行情，即便是在此前的熊市中也不多见。而昨天A股收盘后，外围市场的表现，更是让投资者的悲观情绪达到了顶点！一方面，昨晚美科技股延续昨天白天韩国股市的走势，出现大幅重挫。SpaceX、英伟达、闪迪、美光，以及SK海力士的美股，无一例外收出长阴。另一方面，美伊冲突重燃，且烈度陡然升温。霍尔木兹海峡再被伊朗关闭，特朗普还火上浇油的表示，要对过往船只收取20%的费用，其行径和海盗无异！可以看出，现在困扰全球资本市场的主要问题不止一个，除了AI叙述逻辑松动外，投资者对通胀压力升温，美联储货币政策转向的担忧，再次占据上风。也正因为如此，昨晚美股集体调整后，今早亚太市场再次承压下行。其中，备受全球关注的韩国综指，今早最大跌幅一度超过5%！从6月19日阶段高点算起，韩国综指在不到1个月的时间里，已经大跌了31%。虽然很多散户朋友不愿意相信，中国作为全球第二大经济体，偌大的资本市场，此前要看美股的脸色，现在竟然已经沦落到要看韩国股市的脸色。但不管你是否承认，这就是当下A股市场的真实处境。今早韩国综指跳水的同时，A股大盘也跌至日内低点附近。同样，午后韩国综指从鬼门关里爬了起来，从最多下跌5%，到翻红上涨0.73%收盘。A股大盘也有如神助地同步探底回升，全日振幅再次达到百点，并收在日内最高点附近。细心的投资者应该能够发现，最近这段时间，A股市场剧烈震荡的频率已经越来越高了。7月9日，A股大盘的走势和今天几乎如出一辙，都是在连续急跌后，出现了惊天逆转。但7月10日A股市场又快速大幅冲高回落，并在昨天创出了调整新低。那么今天大盘再次探底回升后，明天又会怎么走呢？是继续反弹重新收复5日线止跌？还是复制7月10日的走势，再次诱多发套？说实话，虽然今天A股大盘的反弹力度不小，也收出了光头阳线，说明做多动能并未释放完。但我们仍然不能从今天的单日反弹上，就得出整个市场能快速止跌反转的结论！旌扬之所以这样说，是因为下面几点原因：其一，当前A股市场的走势，仍然极度依赖于外盘的表现。外盘不止跌，A股想要独立于全球股市上涨，概率并不是太大。我们还是把视线转移到韩国股市上。今天盘中韩国股市出现探底回升，和韩国政府四大经济部门的高层协调机制会，将在本周四召开有直接关系。这次会议的首要议题，是就三星和SK海力士的单股杠杆ETF对股市的冲击研究应对方案。大家也可以认为，这是韩国政府的救市举措。先不管韩国政府此次救市是否能成功，在旌扬看来，韩国政府面对股市急跌时的态度，还是非常值得我们学习的。毕竟人家没有只管上涨，不管下跌。不过这次会议是否能遏制住资金出逃的局面，现在还很难说。按照旌扬此前分析，三星和SK海力士的超高速增长期已经过去了。在业绩基数大幅提高后，未来业绩增速必定放缓。这是各路资金不断卖出的根本原因。或许抽离单股杠杆ETF可以减缓资金出逃的速度，但要想扭转资金的操作方向，概率并不大。在旌扬看来，今后一段时间，韩国股市能延续高位宽箱体震荡走势，就是最好的结果了，很难能在短期内实现趋势反转。也就是说，韩国股市要么平，要么跌。映射到A股市场中，韩国综指的两种走势，A股大盘也会衍生出与之对应的走势。由于半导体产业链在A股市场中的市值占比远没有达到韩国股市那么高，所以A股大盘后期的表现会强于韩国综指。因此，若韩国综指走平，A股大盘就有机会转涨；若韩国综指走弱，A股大盘则可能维持当前这种横盘震荡结构。此外，我们还不能忘了美股。美股的中短期走势除了受韩国股市的影响外，也要看美伊冲突的走向。只要霍尔姆兹海峡不重新开放，国际油价不重新转弱，美股的调整压力就不会小。其二，投资者信心已经动摇，想要在短期内重拾信心，难度也不小。而当投资者信心不足时，整个市场只要出现反弹，逢高了结的意愿就会增加；整个市场只要出现些许震荡，恐慌盘就会涌出，并加剧市场的调整。我们都是普通散户，可以设想一下。在当前的市场环境中，如果你的持股出现了连续反弹，你会怎么做？旌扬相信，绝大多数的普通散户做出的决定应该都差不多。除非自己的持仓股被深度套牢无法动弹，否则只要出现连续反弹，要么会选择止盈离场，要么会选择减亏离场。还能和前面一段时间那样，坚持持仓待涨的人，已经微乎其微！其实不仅是我们普通散户，现在机构和游资也都是惊弓之鸟。结合这段时间的交易数据来看，游资已经完全躺平，每天的交易量少得可怜。主力机构在7月6日之后，就明显变得谨慎了。7月6日至今，机构席位每天的买盘，都只有AI算力主题尚未退潮时的一半。不敢买，本身就能说明很多问题。一旦大盘或某一两个板块连续反弹，机构就会减仓止盈。最典型的就是AI算力，今天AI算力不少分支板块都出现了探底回升，是带动大盘绝地反击的主要功臣。但正如旌扬近期分析所言，AI算力不会单边下跌，其根本原因是主力被套其中需要自救。而主力自救将算力板块拉起来的最终目标，是为了后面能更好的减持。只要想清楚了这一点，我们就能知道，算力板块短期可能止跌，但不会趋势反转。算力板块如此，被算力绑架的A股大盘就会同样如此！所以，在散户、游资和机构投资者信心都不足的情况下，A股大盘想要快速止跌反转的概率很低！而以旌扬的投资经验来看，在过往的类似行情中，A股市场想要摆脱当前这种颓势，起码需要几根像今天这样的大阳线。投资者在短期内大幅回血，才能快速重塑市场信心。否则，就需要用时间换空间。大盘先止跌，进入横盘震荡结构。部分板块提前于大盘趋势上涨，营造出新的赚钱效应，场外资金才会慢慢跟进。最终，带动大盘慢慢走出震荡泥潭，并开启新一轮的趋势性行情。以上两种摆脱颓势的走势中，第一种并不常见，第二种才是常态。而结合当前的市场行情来看，AI算力退潮后，最有希望接棒AI算力的是创新药。最近几个交易日，创新药已经独立于A股大盘出现了连续反弹，到今天收盘时，板块指数突破站上了60日线，这是中期趋势转强的重要信号。除了创新药外，这段时间机构资金还买入了机器人与商业航天。但这两个板块目前还处于下行趋势之中，我们仍要继续观察，看看这两个板块是否能提前于大盘企稳反弹！