【大摩上调Capex！光通信全线反攻】 摩根士丹利发布AI资本开支专题报告，引发CPO概念全线反攻，板块成交额逼近2000亿。报告将五大Hyperscaler的2027/2028年Capex上调至1.23万亿/1.4万亿美元，预计2028年算力容量逼近120GW，较2025年扩张近4倍；还将每GW算力建设成本整体上调约20%，指出成本上涨源于机柜内外硬件、电力设备等多因素，利好光通信产业链。报告提出AI产业链投资三阶段判断，强调市场后续将关注算力交付及转化为可持续AI收入的能力，CPO渗透率从0到10或成光通信最肥涨幅段。详情：网页链接