回看2015年A股去杠杆，当时的出清规模远比现在韩国市场更大。当年大盘从5178点杀至最低3373点，盘中最大回撤接近35%，收盘回撤幅度27.6%，全市场个股中位数跌幅更是达到31%，属于系统性级别的杠杆出清。

对照这套历史规律，再看当下的韩国市场：目前监管已经开始强力干预、收紧交易，相当于进入“拔网线”式控风险阶段。以韩股高点9385点测算，对标A股15年中位数31%跌幅，底部对应6476点；按极端最大回撤35%测算，极限底部在6100点。

目前首尔综指大概6683点，距离历史级出清的底部区间已经非常接近。按照我们2015年的市场经验，韩国本轮杠杆资金的风险出清，基本临近尾声、接近底部区域。

但即便位置接近底部，我也不会去抄底韩系资产。整体投机炒作过于疯狂，波动完全超出正常认知和风险承受范围，观望为主。