昨天指数上演惊天大逆转，市场情绪迎来修复，新一轮方向选择窗口已然开启。回顾行情脉络，6月大跌过后，电子布、玻璃基板表现最强，核心逻辑是博弈中报业绩与新技术催化，彼时市场承压源于世界杯行情扰动叠加非农数据超预期；而7月本轮指数下挫，导火索是韩国投行下调本土存储板块二季度业绩预期，直接冲击整条AI产业链，也意味着本次反弹主线不会复刻此前强势品种。

结合前期判断，本轮反弹或将走向AI与非AI板块均衡格局。AI赛道内部出现分化：液冷、华为超节点、交换机、国产AI产业链具备冲击新高潜力，而PCB、CPO、MLCC等前期热门方向虽有反弹，但大概率难以再创阶段新高；非AI方向可选赛道更为丰富，创新药持续走强，资源、石油化工等板块同样存在机会。中长期来看，美联储加息预期、美伊冲突持续压制盘面，叠加AI存储盈利链条逐步被证伪，指数将反复承压震荡，直至市场形成全新共识性做多主线~！