今天的A股，一句话总结：外围利好扎堆，A股不为所动，场内资金大举涌向医药赛道。隔夜美国CPI同比不及预期，通胀回落减轻美联储加息压力；SK海力士ADR单日暴涨27%，美光上涨接近5%，英伟达涨幅超4%。韩国KOSPI高开超3%，盘中暴涨将近6%触发熔断，三星电子大涨6%，日经225指数同样收涨超1%。外围一片向好，A股却走出独立行情，创业板冲高回落下跌1.21%，科创50大跌超4%；两市成交2.57万亿，相比前一日缩量4%。1、市场行情两极分化十分明显。医药板块迎来爆发：哈药股份拿下四连板，迪哲医药走出20‑CM二连板，博瑞医药、睿智医药20cm涨停。创新药ETF大幅上行，科创创新药ETF大涨近8%，港股通创新药ETF涨幅超过5%。本轮创新药走强有着硬核支撑：2026版基药目录纳入多款创新药，医保搭配商业保险拓宽支付空间；今年出海授权总额达到997亿美元，是2024年全年的两倍；板块估值处在近十年10%分位以下。政策、业绩、估值三重底部共振，这绝非短期题材炒作，而是趋势反转。2、另一边半导体板块集体走弱。德明利一字跌停，封单高达4万余手；华峰测控、佰维存储、沐曦股份跌幅超过11%，科创半导体ETF大跌6%。导火索是德明利披露中报，二季度净利润环比下滑，但该股年内涨幅185%、近一年暴涨386%，丰厚获利盘集中兑现，进而带动整个半导体板块杀跌。3、海外存储大涨，A股存储板块却大跌，根源在于估值差距。国内存储芯片前期涨幅巨大，投资者落袋为安意愿强烈；海外芯片巨头前期涨幅偏低。降息预期推升海外科技估值，但是A股科技赛道早已提前透支上涨预期。机构观点依旧看好AI算力硬件长期前景，本轮下跌只是估值消化，行业底层逻辑并未破坏，半导体设备ETF近三天净流入9.47亿元，不少资金趁着大跌逢低布局。4、对于周四行情：大概率弱势震荡，指数回踩年线小幅收跌。高位科技股耐心等待企稳信号再考虑布局；创新药是当下确定性最高的反转赛道。总的来说，科技长期成长逻辑依旧成立，但当下市场资金集中在医药行业，选对赛道远比预判指数涨跌更加关键。⚠️以上内容仅为个人盘面分析，不构成投资建议。