光模块板块重大消息，龙头将要赴港上市，将会形成A+H的双上市市场消息传出：中际旭创很快拿到国内证监会批准，启动港股上市流程。拿到批文之后，最快本周就能向港交所递交材料、安排聆讯。公司主营AI数据中心光模块，计划港股募资大约70亿美元。这个融资规模远超之前市场传闻，一旦落地，会是近几年港股规模数一数二的大型IPO。

折合近550亿资金，用于1.6T/3.2T高端光模块扩产、海外产能布局、前沿技术研发。面对全球AI算力持续扩张，充足资金能够拉开与新易盛、海外厂商的产能差距，强化全球市占率优势。

光模块龙头启动超大额港股IPO，形成示范效应。市场会预期：后续天孚通信、新易盛等同赛道龙头陆续跟进赴港上市。未来股权供给持续增加，压制整个赛道估值。

港股属于增发新股，总股本扩大。如果利润增长无法覆盖股本扩张幅度，每股收益被摊薄。在股价处于历史高位、机构获利盘丰厚阶段，资金会提前交易这个预期。历史规律：绝大多数A+H标的，H股发行价相对A股存在15%~30%折价。港股定价会形成新估值锚，倒逼A股估值收敛；市场会出现“卖A股、等待低价港股”的博弈行为。