【7.16 国内外宏观·公司】郭磊四点解读Q2、默茨喊"对华广场协议"、猴概念闹剧、Citadel翻多🏛 国内宏观广发郭磊四点拆解上半年数据：①总量看Q2+4.3%已是年内低点，上半年4.7%仍在区间，6月边际企稳，政策加快存量落地；②K型分化突出；③消费剔除汽车等耐用品后6月一般消费已现好转、或触底；④固投是下半年关键，制造降幅收窄但基建没起色，受财政节奏+天气制约，能否"浅U型"修复待验

⚠️ 外部噪音：德国默茨接连炒人民币汇率，称"被低估30%"，鼓吹欧盟效仿《广场协议》对华施压——这种表态若往欧盟委员会层面渗透，对人民币和出口链都是扰动变量，先标记

🐒 A股名场面"猴概念"爆发，昭衍新药上半年净利预增8倍是真驱动，结果情绪蔓延失控：宏辉果蔬因为"卖香蕉=猴子上游"涨停，峨眉山A因"山上有猴子"拉升……段子驱动股价的老毛病又犯。泡沫退潮谁接盘谁是受害者，这种日子别追。

🌍 海外宏观Citadel Securities策略师Rubner翻多：两周前预警的"技术性重置已基本完成"，十项观测指标九项转绿——零售买盘创纪录、仓位压力缓解、领涨扩散，科技股估值甚至低于十年均值。接力棒从资金流交到盈利：Q2标普EPS预期同比+22.4%，"超级碗"财报周揭答案美联储褐皮书：5下旬-6月经济活动微幅至温和增长，11/12辖区扩张；通胀整体温和但前景分歧，能源价格是最大变量；就业稳健、技术工短缺推薪加央行连续第六次按兵不动，基准利率2.25%，预计Q2年化增速2.5%、明年初通胀回2%

🏢 海外公司OpenAI Codex（GPT-5.6）周活破800万，5个月涨7倍，基础设施扛不住被迫压缩上下文窗口。Codex并入ChatGPT桌面端，额度瓶颈仍是坎——但用户曲线这个斜率，对Anthropic IPO定价也是助攻CoreWeave一边和美光、闪迪签带价格下限的长协，一边探讨用看跌期权对冲存储下行——2028新产能投出来前先把自己锁住，投出来后怕砸盘再做空，华尔街这套"两头吃"玩法还在早期，但信号意义在：产业资本也有人开始防存储周期见顶今天额外盯两块：①默茨"广场协议"言论会不会在欧元/人民币交叉盘溅水花；②猴概念这种段子市若扩散，说明风险偏好其实没真起来，还是存量互砍。