消费持续恢复，已经有城市超过北上广深了，消费板块迎来反转信号今年上半年，县域、乡村消费增速持续高于城里，县域市场正在成为国内消费增长核心动力。全国千亿GDP县城已经突破75个，13个县城GDP超2000亿，主要集中江浙、福建。

2025年有13个经济强县的城镇居民人均消费支出达到5.3万以上，比肩北上广深；义乌、乐清、玉环、温岭、海盐5个县城，城镇人均消费支出超过四大一线城市。

内需结构发生长期转变，消费增量重心从一二线城市转向头部县域；利好渠道下沉能力强的消费企业，强化“下沉市场升级”这条主线，对消费板块形成中长期逻辑支撑。

近期市场资金正在进行高低切换：高位AI硬件分歧，资金持续布局估值低位的消费、医药。这条消息强化内需消费中长期叙事，对消费板块形成情绪加持；

少数民营经济强县城镇居民消费力比肩一线，标志国内高端消费开始向县域渗透；消费增量重心持续下沉，利好渠道下沉顺畅的中高端消费龙头，属于内需板块中长期支撑逻辑。