缩量回撤别慌！超700家公司中报预喜，7月下旬政策窗口期将至，明天周五，大A能否企稳？

一、大盘分析

今天周四，大盘指数整体回撤，沪指低开低走，收在3882点上方，中小创科再度回撤压缩估值，深成指跌幅1.97%，两市成交额24035.7亿，整体缩量。

板块上来看，场内资金改变前期抱团科技赛道的策略，转向HALO（重资产、低淘汰率）资产的动作明显。医药-创新药板块走强，消费风格反弹，甚至农业板块也出现上涨，难道科技风格被放弃了吗？

从短期看，一是外部风险系数上升，油价止跌上扬，再度提高了通胀预期；二是大A场内资金融资余额走低，新增量未出现，出于避险目的，存量资金正在采取防守策略。

但我的观点不变，中报预告接近尾声，中报业绩随后也会全方位公布，市场进入一段时间的消息空窗期，暂无方向。但7月下旬又是新一轮政策窗口期，主题明确，当下不过是消化高估、低配新赛道的行情而已，不必恐慌。

二、市场消息

超700家上市公司半年报预喜

据财联社消息，股2026年半年度业绩预告正在火热进行。数据显示，截至7月15日，A股已有超1600家上市公司对外披露2026年半年度业绩预告，其中716家预喜，268家预计净利润同比增幅翻倍。

从行业分布看，电子、基础化工、有色金属等行业预喜公司数量居前，AI产业链与传统资源品涨价成为业绩增长与机构调研的共同方向。

与此同时，年内共有101家上市公司实施非公开发行股票事宜，募集资金总额达3229.52亿元。其中，有29家上市公司大股东参与了定增认购。据测算，年内大股东认购资金总额达613.95亿元。

业绩好+注册制红利期，市场也不缺乏流动性，如此众多的预喜中报，是大A持续走强的坚定基础，相关赛道可做积极观察。

三、后市展望

1、我在周一就提出了这样的观点，“可采取观望，或控仓两种手段，至少先降低仓位，另外再寻求均衡配置策略”，空出仓位，等待时机。

2、昨天的观点，也不改变，也就是我们接下来的观察方向，应集中在AI+消费电子、AI+传媒、无人驾驶、具身智能机器人等应用技术行业。

3、能讲AI故事，能和AI技术融合的赛道，即使短期调整，也切勿失去信心。一些未来有业绩的行业，当下未必有业绩，因此，中报也不过是过去经营能力的参考，投资的眼光，还要向前看。