全球都在跌，港股凭啥独涨？A股冰火两重天，明天剧本这样写

周四A股三大指数全线扑街——上证跌了1.85%收在3882点，深证跌1.97%，创业板更狠直接干到2.95%。科创50连续两天大跌超4%，半导体板块简直血流成河。

但港股那边硬是逆势大涨，恒生指数五连阳站上25000点，涨了1.33%，恒生科技涨了1.98%。小米涨超6%，哔哩哔哩涨超5%，阿里腾讯都在涨。南向资金净买入50亿港元。

再看亚太邻居，日经跌了2.79%，韩国更狠直接暴跌6.37%触发熔断。欧洲那边开盘也是全线杀跌。全球就港股一个在涨，你说奇不奇怪？

半导体为啥这么惨？
今天跌幅最大的就是半导体和存储芯片。兆易创新跌停，德明利、华天科技连续两天跌停，澜起科技暴跌16%。

原因有几个：一是隔夜美股存储芯片就崩了，美光跌超8%，英特尔跌超4%。二是韩国股市暴跌，三星跌了近9%，SK海力士跌了11%。三是韩国央行突然加息25个基点。四是市场开始怀疑AI资本开支能不能真正转化成持续的盈利增长。多重利空叠加，A股半导体直接被锤懵了。

防御品种反而在涨
但仔细看盘面，并不是所有股票都在跌。医药板块今天表现相当亮眼，哈药股份5连板，片仔癀这个“中药茅”都冲击涨停了。养殖板块也在逆势走强。影视、房地产、养殖、中药这些板块都是涨的。

这说明什么？说明资金在躲。从高位的科技股往低位的、有防御属性的板块跑。医药有刚需属性，养殖有产能去化的逻辑，这些都是机构在避险时的“避风港”。

明天怎么看？
先说坏消息。今晚欧洲已经跌了，美股大概率也好不到哪去。如果今晚美股再跌，明天A股大概率又是低开。

再说好消息。两市成交缩到2.4万亿，比前一天又少了1600多亿。量能不断萎缩，说明抛压在衰竭。两融余额连续10天下降，从3万亿掉到2.87万亿。杠杆资金跑得差不多了，该割的也割完了。

有机构说短期大概率延续震荡筑底，但随着事件逐步明朗，风险偏好有望回升。也有人说明天如果再调整，反倒是个低吸的节点。

所以明天剧本大概是：低开，然后看有没有反弹。如果再急跌一把，反而容易触发超跌反弹。但这行情别指望大反转，来回走结构性行情才是常态。

重点关注啥？
第一，医药板块。哈药股份5连板打出高度了，片仔癀这种大块头都涨停，说明资金介入很深。创新药有政策催化，有业绩兑现预期。

第二，养殖板块。能繁母猪存栏大幅下降，产能去化逻辑在强化，养殖ETF都创上市新高了。

第三，如果半导体再跌，短线可能有个超跌反弹，但别急着抄底，AI调整还没完全结束。

最后提醒一句：现在这行情，追高死得快，低吸要分批。别跟AI死磕，其他方向反倒有机会。
港股都五连阳了，A股还远吗？等着吧。