美联储主席Kevin Warsh连续两天在国会的听证会合计约5小时16分，去掉重复的问题和回复，现总结他的十一条核心观点如下：

一、通胀仍然过高Warsh认为，美国过去几年的通胀水平不可接受，美联储必须坚定地把通胀恢复到2%，但不能因为一两个月数据改善就宣布胜利，需要确认价格压力是否真正持续下降。

二、不预先承诺加息或降息他拒绝给出明确的利率路径，表示加息、降息或维持利率不变都取决于未来经济和通胀数据，因此听证会没有释放明确的近期降息或加息信号。

三、减少前瞻指引Warsh认为美联储不应过度提示下一步政策，避免市场把注意力全部放在官员讲话和点阵图上；美联储仍会解释已经作出的决定，但不会轻易承诺未来行动。

四、倾向缩小资产负债表他认为美联储在正常时期不应长期持有过多国债和抵押贷款证券，未来可能缩减资产负债表，并重新评估充裕准备金制度，但任何调整都会渐进实施并提前与市场沟通。

五、AI短期可能推高价格AI数据中心、芯片、电力和基础设施投资可能在短期推高部分商品价格，但AI也可能提高生产率和供给能力，因此局部涨价不一定会演变成持续性通胀。

六、美国经济和就业仍有韧性Warsh认为美国经济仍在扩张，企业投资尤其是AI相关投资较强，失业率较低、裁员有限，因此目前没有因为就业市场明显恶化而必须迅速降息的理由。

七、住房市场是主要弱点他承认高房价和高抵押贷款利率严重影响购房能力，但认为长期降低房贷利率的根本办法是控制通胀和稳定长期通胀预期，而不是单纯依靠美联储降息。

八、不放弃双重使命虽然他更强调通胀风险，但仍表示价格稳定和充分就业同样重要；同时，美联储不应将气候、社会政策等超出法定职责的议题纳入货币政策目标。

九、关注外部冲击是否扩散战争、油价、关税或移民政策可能造成一次性价格上涨，美联储不会对每一次局部涨价机械加息，但如果冲击扩散至工资、服务价格和通胀预期，就必须采取行动。

十、强调美联储独立性Warsh承诺不会因为总统或其他政治力量的压力改变政策判断，但拒绝披露与特朗普关于利率问题的具体私人谈话内容，只强调自己会独立履行职责。

十一、推动美联储内部改革他设立工作组研究政策沟通、资产负债表、经济数据、AI影响和通胀模型，说明他不仅关注近期利率，也希望系统性改革美联储的政策框架和运作方式。

Warsh的立场可以概括为：对通胀目标偏鹰派，对近期利率路径保持谨慎，更重视缩表、减少前瞻指引和改革美联储制度。他既没有承诺快速降息，也不是简单主张连续加息，而是希望减少市场对美联储口头暗示的依赖。