【7.17 隔夜环球：AI信仰松动夜，费半入技术熊，黄金破4000】台积电Q2净利同比+77.4%、毛利率67.7%、全年营收指引上调至40%、Capex加码640亿美元——这份成绩单放在三个月前能拉涨停，昨晚ADR却跌2.3%。不是业绩差，是"高预期陷阱"：市场已经为极高增长付过价，只要不是明显再超预期，就被当兑现。费城半导体指数再跌4.29%，自6月中高点回撤超22%，正式跌入技术性熊市。存储链是震中：SK海力士ADR -13%、闪迪-12%、希捷-10%、西数-9%；韩国监管出手叫停杠杆ETF+加息，KOSPI年内第八次熔断，首尔先测温、全球再感冒📉

科技侧也不消停：谷歌-4.4%，Gemini 3.5 Pro旗舰模型延期+编程能力不及OpenAISpaceX -3%，收盘价首次破发，空头占流通盘近29%奈飞盘后-9%，Q3指引不及预期唯独区域银行ETF +2.82%、日常消费ETF +2.44%——防御切仓暗线已在动宏观另一端，美国6月零售环比+0.2%（剔除加油站+0.7%）、初请下滑，经济韧性+地缘避险双推美元+0.31%，10Y美债收益率摸4.56%。强美元锤下，现货黄金跌破4000心理口，-2.08%报3975，白银-3.9%，贵金属单日蒸发约7000亿美元市值。WTI冲81后回落至79。

🔄 东西反差：A股沪指破3900、科创50 -4%、存储跌停潮；恒科+2%，金龙中国+1.79%，小米+5.4%、比亚迪/美团+3%国内科技侧倒是亮点密集：长鑫打新中签率0.4714%刷新科创板纪录（梁文锋重仓打新）、DeepSeek估值破3500亿、Kimi K3 2.8万亿参数刷开源记录、摩尔线程H1营收同比+149%、海光+56%~70%、澜起净利+81%——国产AI链在美股半导体雪崩的同一夜，悄悄交卷