沪指失守3800点，主力继续大幅加空 今日A股遭遇黑色星期五，三大核心指数全线暴跌。上证指数跌3.05%收报3764点，创2025年9月以来新低，失守3800点；深证成指跌5.40%；创业板指跌7.15%。全市场超5000只个股下跌，近200只跌停，红票占比不到9%。全天成交2.67万亿，放量2527亿或10%。 所有宽指全部下跌。 科技方向领跌，双创指数的跌幅都在7%以上。创业板指数在下跌的时候大幅缩量38%，说明还没有找到支撑。微、小盘股惨兮兮一大片，中证2000、中证1000的跌幅都在6%以上。 大蓝筹方向的跌幅稍微小一点，即使有银行、电力护盘，上证50、中证A50仍然跌掉2.63%、2.93%；个股上涨率分别为44%、38%，5倍于A股平均水平，反映出在极端恶劣条件下，资金防御、抱团的趋势。 虽然大盘跌幅不小，但是主力不仅没有趁机减空，反而继续大幅加空。   行业 全部31个申万一级行业，逆市飘红的只有3个，分别是银行、公用事业、石油石化，前两者的个股上涨率都超过了50%，放量也都超过了50% 一方面，机构有最低持仓要求，在一段下跌趋势的时候，为了控制回撤，他们不得不卖出高位品种，转而买入低估值的防御类品种； 另一方面，眼前的市场环境，某队可能是最主要的增量资金来源，他们会倾向于持仓占比更高的品种，一些国有大行、中字头等。 数据方向一直在讲这个逻辑，并且一直蹲在银行里面，没有吃到什么肉，总算勉强躲过了这一劫。

  前期强势的通信、电子这两个板块，今天分别重挫9.84%、8.19% 美股科技7姊妹年初时账上有超过8000亿美元现金，为了投AI，半年不到就把这笔钱烧得一干二净，还把这半年赚钱的也烧完了，部分公司甚至不得不借钱开支，这种投资强度似乎已到了某种极限，不可能具备持续性。 韩国股市的情况也好不到哪去，三星电子一年的利润超过了此前40年的总和，这种盈利能力同样不具备持续性。在其发布靓丽财报的时候其实是利好出尽，终于引发了本轮大跌。 A股这边同样出现了多个顶部信号。电子+通信的成交额一度超过全A总额的53%，把整个池子都吸干了，已经没有资金可以支持其继续走高；接下来，多只高位品种被调整进入核心指数的成分股，新基金密集发行，曾在一天之内新上了37只，创出有史有来的最高纪录，这些都是见顶的信号。 大跌之前，数据方向反复分享过这些观点，希望能够有帮助到大家。   热力图 此图用于观察市场整体强度结构。昨天刚刚有所变化，今天再度发生变化。 银行（92）、非银金融（92）、煤炭（92）、医药（89），占据了强度榜的前4位。 数据方向一直蹲在银行里，7月份以来分享比较多的还包括创新药、券商。从今天的情况来看，创新药的跌幅比较大，这不是好品种应该具有的品质。 跟在后面的还有家用电器（77）、食品饮料（76）等。 电子（68）、通信（61），经过快速下跌以后，强度出现明显回落。   期指持仓 某信，加空1604手； 对IF加空1201手，对IM加空971手，对IC减空119手，对IH减空449手； 加仓买单7244手，加仓卖单8848手。   其他主要玩家，加空6361手； 对IM加空3938手，对IF加空3116手，对IH加空1048手，对IC减空1741手； 加仓买单4982手，加仓卖单11343手。   大盘遭遇重挫，所有核心指数都大跌，绿票超过5000只，惨就一个字。 从复盘数据看，两者不仅没有趁机减空，反而继续大幅加空7965手，力度大，不是好信号。 虽然，今天跌幅非常大，加空的力度已在日内消化得七七八八，但是主力这样操作，说明在他们看来，即使跌了这么多，也不认为风险减弱了。 合计对IH、IF加空4916手，合计对IC、IM加空3049手。操作完成后，共持有净空单157406手。 很多人对这项数据没有概念，简单捋一捋。 此数据曾在今天2月12日创出165912万的历史峰值。当时是什么情况？大操盘手刚刚通过ETF减持超过10000亿，整个市场具有非常大的不确定性。当天收于4134点，随后用了21个交易日跌到3794点，期间跌幅为8.22%。 今天收盘后的净空单为157406手，离峰值只差了8千多手，说明主力对于这个位置仍然非常谨慎，不适合进攻。 两者因为昨天持有的巨额净空单，可以在今天的行情中获利110亿元，能够对冲因为股票回撤带来的部分损失。散户们缺少对冲的手段，在看到净空单非常多的时候务必要做好仓控。JYP女团成员Angelababy