《日经亚洲》7月16日报道，印度服务出口正逼近商品出口规模，即将首次实现反超。截至印2026财年，受美国关税政策及中东冲突影响，印商品出口增速放缓至1%。相比之下，印服务业出口额创下4210亿美元（$421 billion）的历史新高，直逼4420亿美元（$442 billion）的商品出口额。过去12年间，印服务业出口年均复合增长率（CAGR）达9.3%，而商品出口增速仅为前者的三分之一。这一反差凸显了印宏观经济对信息技术（IT）服务业的深度依赖，也暴露了“印度制造”的结构性困境。印服务出口增长的核心是IT外包产业与全球能力中心（GCC）的持续扩张，而英语人才储备、数字化政策与薪资成本优势共同支撑了这一趋势。同时，服务贸易的强劲表现也成为印外贸的重要缓冲。2025年4月至2026年2月，印服务业创造了2010亿美元的顺差，抵消64.7%的商品贸易赤字。但是，其高增长背后的脆弱性同样显著：一是行业与市场高度集中。印服务业出口收入的四分之三高度集中于软件、IT和商业服务，且严重依赖美国市场。印在上述领域中的全球份额达9%，但在旅游、保险、维修等占全球服务比重高达64%的其余领域中，其份额仅为1.9%。近期，受中东冲突及AI冲击的影响，2026年4至6月期间，印服务业出口增速已回落至6.16%。二是就业吸纳能力严重不足。印服务业贡献超55%的国民经济总增加值（GVA），但仅吸纳30%的全国就业。由于长期对实体基础设施、研发（R&D）的投入不足，制造业占印GDP比重十年内停滞不前，无法创造足够吸纳数百万就业的实体岗位。研究显示，印15至25岁青年群体中大专学历及以上毕业生失业率高达近40%，而印“人口红利”的窗口预计将在2030年之后随着劳动年龄人口占比下滑而逐步关闭。前世贸组织（WTO）副总干事哈尔沙（Harsha Vardhana Singh）指出，服务业的高质量发展无法脱离强大的制造业支撑，因为制造业出口价值中超一半由服务投入和活动构成。印决策层不能仅将眼光放在争夺全球技术外包的全球能力中心（GCC）上。如何克服基础设施和制度瓶颈，推动服务业同实体制造业高效协同，创造更具韧性的多元化经济与就业，仍是莫迪政府避无可避的考卷。