7月17号这天，A股跌得很厉害，沪指下滑超过3%，创业板更是大跌7%以上，在两万多亿的成交额里，5000多只股票只有不到300只上涨，大家纷纷抛售科技股，半导体、CPO、PCB这些热门板块一天之内被抽走220亿资金，成了下跌最严重的地方，但电力股却逆势大涨，豫能控股、桂冠电力、深南电A这些股票全部涨停，连电力ETF也涨了近2%，主力资金净流入6.76亿，成为当天最受关注的行业。
这背后其实不是突然的好消息，是资金在找安全的地方，火电厂最近日子好过了一点，煤价从六月的八百七十元一吨降到七月中旬的八百块出头，电价没动，利润空间宽松了些，再加上七八月是用电高峰期，电厂有实际需求支撑着，关键是这个板块已经躺了很久，估值低得不行，市盈率和市净率都在历史底部，资金没有跑掉，只是从高处跳下来，稳稳落在了低处。
科技股资金流出后，这些钱并没有闲置，而是转向了软件板块，特别是之前涨幅较小的AI办公和工业软件领域，在7月17日至20日上海人工智能大会期间，Kimi K3、MiniMax Code2.0等多款新品发布，为市场注入信心，同时传媒板块也提前启动，7月15日儒意影业和幸福蓝海股价涨停，主要受暑期档票房达33亿元、超越去年同期的推动，其中电影《功夫女足》五天收获8亿元票房成为重要催化剂，尽管17日大盘下跌带动传媒板块回调，但许多公司股价已较两年前下跌超过六成，估值处于历史低位，院线企业如横店影视、幸福蓝海因现金流稳定，抗风险能力明显优于内容制作公司。
医药板块的情况更明显，创新药和CXO领域已经持续下跌两年多，龙头企业股价大幅下滑，现在中证创新药的市盈率只有36倍，处于五年来最低的10%区间内，CXO板块更低，市盈率为25倍，过去十年里只比15%的时间贵一些，但形势在好转，今年上半年中国药企通过License-out获得976亿美元收入，首付款翻了一倍，全球前十的药企中有八家的项目来自中国，第12批集采明确不涉及专利期内的新药，商业保险也开始联动进入药品目录，昭衍新药和益诺思的订单同比增长超过100%，药明康德在手订单增加了23.6%，所以17号那天医药板块跌幅小于科技板块，显然有投资者在悄悄回补仓位。
很多人没留意到，券商这次没有带头护盘，按照以往经验，大跌之后券商通常会冲出来稳住指数，结果那天小券商反而跌得更厉害，真正托住大盘的是银行股，尾盘偶尔出现千万级散单买入头部券商，但量太小，看不出是机构统一行动，说白了，市场现在不是没人管，而是管的方式变了，不再依靠单一主力拉抬，而是靠多个低估值板块轮番承接抛压。
今天是7月18号，《八仙》刚上映，明天看它能不能带起一波情绪，电力涨完，软件跟上，传媒试探，医药蹲底，银行默默撑场，资金没消失，只是换个姿势继续待着。
