刘煜辉：最新分享——美元潮汐进入退潮模式

最近几天开始释放剧烈的高波，这是很正常的。

这背后反映的是美国货币金融周期的变化，美国已进入明确的美元收紧窗口，美元潮汐进入退潮的模式，全球美元流动性缺钱程度上升。

刘煜辉拆解了美国是如何凭借一次次的美元潮汐来收割全世界，这次也不例外。

美股83万亿美元市值中，境外资本有近30万亿，美债39万亿美元综合付息成本约3.7%，甚至更高。

沃什面临的难题，是既要提升美债久期以降低利率，又需托举高久期的美股，唯一路径可能是释放高波动，最近费城半导体指数的剧烈波动正是这一博弈的体现。

从AI产业角度来看，刘煜辉认为产业周期可能刚刚开始，但资本市场波澜壮阔，其体现的情绪在冲击钟形顶部；

且短期内，AI的生产者与消费者矛盾尖锐——上游躺赚，下游流血；硬件毛利高达70%-80%，下游美五大云厂商自由现金流被烧干。这个状态是不稳定的。

这个问题一定要解决，这个问题就会导致资本市场的波动。

对于AI的未来，他表示，中国拥有全球最完备的工业体系，能不断打破技术壁垒，“AI的尽头将属于中国”。

最后，刘煜辉强调记住两句话，才能在市场上赚到超额收益：

一，在中国宏观决策的权重次序中，大国博弈排第一，科技和现代产业体系次之，内需排在最后；

二是安全优先，效率退位，全球经济呈现“堡垒化”、“武器化”，已经是事实，不管过程怎样，全球化低成本红利结束了，安全溢价是现在及未来最大的资产溢价。

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