周末市场深度复盘：周五护盘失败原因 + 关键支撑位能否守住本轮周五A股大跌，国家队盘中明显出手护盘但最终未能稳住指数。回顾近期行情，年线支撑多次失而复得，而周四、周五连续大阴线直接跌破多重平台，指数最低下探3745点，短期市场极度脆弱。此前国家队依托各大宽基ETF多次成功托底市场，但周五护盘失效，核心原因有三点：一是外围市场集体重挫，韩股、日股、港股科技同步大跌，海外半导体暴跌引发内资恐慌踩踏；二是技术破位触发止损潮，双创指数大幅回撤超20%，进入技术性熊市氛围，超五千只个股普跌、千余只个股重挫，放量杀跌抛压极大；三是新股高价高市盈率发行，形成市场抽血，压制整体情绪。目前指数逼近两大关键历史支撑：易会满阶段高点3731点、去年9.24行情核心高点3674点。市场极度临近关键低位，市场普遍担忧政策底失守。综合判断：两大核心支撑大概率可以守住，本轮慢牛行情并未终结。第一，今年A股绝大多数成交集中在3800–4200点区间，当前位置绝大多数筹码处于割肉状态，下行空间有限。第二，政策明确要求稳定资本市场信心，管理层持续维护市场稳定，不会放任行情彻底走熊、前期改革成果清零。第三，本轮科技回调仅是挤泡沫、纠偏极端抱团，并非产业逻辑终结。AI、光模块、存储等赛道景气周期持续，中报大量科技企业业绩爆发，行业长期趋势不变。第四，金融、能源、消费、医药等蓝筹已经超跌企稳，具备托底指数能力。第五，国内经济稳增、货币宽松、上市公司业绩改善，不具备走熊市的基础。整体来看，当下属于极端情绪杀跌，属于阶段性深度调整，并非行情终结。短期恐慌过后市场有望探底回升，重回震荡修复格局，投资者切勿盲目杀跌。（个人观点，不构成投资建议）