基于多年的跟踪，我总结了一下二级市场主要参与方的核心能力和超额收益之源，一家之言，随便聊聊。公募的核心竞争力是对于产业趋势的掌控和定价能力。公募里混的好的都是赌产业的，以往赚钱较多的宁王，酒，AI存储都是这种体现，当然盈亏同源。私募最核心的能力是创始人的周期和产业审美，是对于中小周期的把握以及快速灵活的调整和纠错能力。保险的核心竞争力是负债久期长，以长打短，是中长周期方向的布局和复利收割能力，以及对一些高维度信息的辨别和利用能力。这事儿想想巴菲特的玩法也就知道了。量化投资是基于硬件竞赛重资产投入的一种零和性质的交易能力。对冲基金是对于流动性和基本面理解的一种结构性做空能力。对于个人投资者来说，没什么有用的超额信息，没什么产业跟踪资源，不上杠杆的情况下可以多学学保险，赚长周期的钱，就是那种时间会证明XXX的钱。这应该是最优解了。。。