云专家纪要要点：
1. 27年Capex较26年提升至少3000亿至7500亿元，对国产芯片的采购会增加很多，其中对寒无忌采购金额会增至500亿元（26年约250亿）。
2. 除头部云厂商外，当前大量产业资金和国有企业（石油石化、电网、电信等）正准备部署算力，国产卡需求明年将会更大爆发。目前行业不缺订单，核心在于产能供给能否跟上。（27年的行业Capex不能单单只看头部云厂商）
3. 医疗、法律、科研、航天、游戏等多个场景，大模型的渗透率还很低，行业扩容刚刚开始。我们自身算力预算的规划，后续只会更多，不会减少，毕竟我们多吃一口，友商就会少吃一口。未来跟我们更担心抢算力资源是具身智能和智能驾驶，而不是其他云厂商。
4. 寒无忌：690近期会交付，790预估在明年。