中际旭创和新易盛：光模块双巨头调研释放一致信号，本轮回调或是良性蓄力

从中际旭创7月12日，新易盛7月19日两场机构电话会议交流内容来看，两大全球光模块整机龙头传递出大量高度共性、相互印证的产业观点，诸多核心判断形成有力呼应，无需逐一赘述，充分体现两家企业对行业发展前景的判断高度一致，算力光模块赛道长期成长逻辑十分明朗。二者均确认800G持续作为出货主力，1.6T产品进入放量周期，订单远期能见度充足，供应链压力逐步缓解，同时两家均持续布局硅光、NPO、CPO等前沿光通信技术，同步推进海内外产能扩张以匹配未来数年持续增长的客户需求，多条业务维度的判断高度趋同。

二者细微分歧仅来自客户结构差异：中际旭创提及1.6T业务存在部分老客户订单缩减，但新增客户追加的订单能够完全覆盖缩减量，整体订单总量未缩水，完全契合此前市场预判；新易盛则未观测到需求收缩，本质都印证行业整体需求平稳，企业表述均贴合产业真实现状。

近期板块同步回调，并非基本面走弱，而是行情上行后获利盘、短线投机资金集中出清的良性震荡，属于产业长周期里正常挤泡沫波动，不存在恶性下跌逻辑。中际旭创因港股上市静默期未披露半年报预告，但市场无需担忧业绩兑现；新易盛已在电话会议中释放二季度利润大幅改善、下半年交付提速、汇兑负面影响大幅收窄等明确盈利向好信号，两家龙头半年报业绩含金量均具备超预期潜力。

光通信AI算力赛道成长根基稳固，双龙头有望持续引领行业穿越周期，投资者可结合自身持仓逻辑选择坚守或落袋。以上内容不构成投资依据。