7月21日早评。隔夜欧美股市普跌，美股三大指数均收小阴（图1）。和昨天的A股一样，美科技股也走出了冲高回落的诱多走势。不过，它们大多能以小阳报收，如美光涨1.94%，闪迪涨2.67%，英伟达涨0.23%，费城半导体指数涨0.60%（图2、3、4、5）。

A股数据显示，昨日公募基金买入方向在创新药、煤炭、电力等老登方向及国产AI算力和半导体材料。游资或私募则卖出半导体材料。毗陵猎人认为国产AI算力既然被列为服务资源类产品，后期的行情可能要好于AI硬件。AI应用一直是中国科技价值观的深度体现，再好的科技不能转化为新质生产力那也是白搭。

聪明的人早就发现，中美科技竞争的方向和目的是完全不一样的。美国砸巨资搭建的芯片、存储和半导体材平台，目的是要掌控技术领先的地位，从高端制造中盈取暴利，但是其高端制造和实际应用已经脱节，应用端花大价钱购买或租赁芯片后在实际应用过程中已难以盈利甚至亏损，所以他们的openAI、chat-GPT和词元使用都是收费较高的。中国不一样，讲究实际应用，AI算力数据采用开源模型，deepseak、豆包、元宝等都是免费使用，目的是让AI算力服务于社会，创造更高的生产效率。

一个是为了科技垄断和挣钱，另一个是为了服务社会提高生产力，两者的格局截然不同。窃以为，美方的人工智能AI发展之路最终会被中国冲溃。一旦美国最后的体面也被中国击碎，两者之间的地位格局会发生怎样的改变不难得出结论。这与30年前不可一世的德国车企如今被我们打得焦头烂额实有类同之处。

由此，毗陵猎人提醒大家一定要关注AI应用方面的动向，特别是AI算力服务，包括智能电网、互联网服务、通信服务、计算机设备、消费电子等等，这个逻辑是不会有错的。这些板块一旦调整到位，可能成为后期市场的主线（因为它们能体现中国人工智能AI发展思路的优越性）。而当下的老登，只是指数维稳、过渡阶段的工具。

技术层面，市场可能已经从急跌期转为震荡波动的缓跌期，慢慢开始构筑市场底部区间，从最高点4258点跌到现在，600点都跌了，我们在在乎最后这200~300点的缓跌筑底么？深套的就再扛一下，空仓的就再等一下，冬天都已到了，春天还会远吗？

个人观点，不构投资依据，不喜勿喷。祝大家今日好运！