最新基药目录更新后，石药集团、先声药业、康诺亚、荣昌生物4家创新药企的相关产品受益，这些产品均处于专利保护期内，竞争格局优异，主要布局慢病赛道、目标人群广泛，纳入基药目录后可依托公立医院政策红利，持续提升产品在基层医院的渗透率，为产品打开中长期终端天花板提供政策支持。综合管线储备与政策支持两方面因素，国内创新药商业化兑现速度持续加快，已进入长期商业化兑现的黄金窗口期。