存储芯片会不会和软件一样，过几年就不行了？ 不会。 存储芯片制造和软件是两个赛道，前者是重资产，巨大的天量投入和技术迭代的速度，门槛巨高，把想加入的同行全部挡在门外。

这是为什么现在全球只有四家生产商的原因，也是我们一直被卡脖子的原因。 这也是当年朱总跑遍了北京上海深圳南京，没有政府敢投资的原因，门槛太高，而且要扛过10年亏损周期，看短期gdp的地方不敢投。

也就是说，长鑫这个赛道，中国就此一家，别无分店，你没得选，必须得买我的。其他想进入这个赛道的，一条生产线就上百亿，建成投产3-5年，抗亏损8年起步。任何追求短期效益的社会资本都扛不住，这也是合肥政府下场的原因，耐心资本可以长时间陪跑。

长鑫会有周期，但不等于行业会消亡，存储芯片周期低谷只是利润下滑，刚需永远存在。熬过低谷的头部厂商会吃掉倒闭对手的市场份额，等下一轮需求回暖直接吃大额红利。 研究一下三星存储芯片四十年的发展历史，和sk海力士的起起伏伏，就知道了，现在他们就在在全球ai爆发的暴利。

再说软件。 软件是极致轻资产，入局门槛极低，红利容易快速透支、行业洗牌极快。而且启动成本几乎可以忽略，几台电脑、十几人的小团队，写代码就能做软件、几十万资金就能起步，没有像芯片一样的厂房、大型设备、百亿级固定资产投入。 软件为什么洗牌快？门槛低，而且互联网资本大多3-5年就要退出兑现，一旦行业增速放缓，资本就会直接跑路，大量中小软件公司倒闭、裁员，赛道迅速降温，这也是码农大批量裁员的原因。

本文主要在解释轻重资产的区别，不构成投资建议。