隔夜美股存储、CPU龙头集体大涨，美光、闪迪、SK海力士、AMD、英特尔显著拉升。摩根士丹利、瑞银、摩根大通多家投行集体发声，认为本轮科技股急跌属于超卖，数据中心存储紧缺格局延续，下跌只是上涨前蓄力；就连此前极端看空科技的市场观点也出现转向。本轮杀跌属于全球性错杀，海外先行开启估值修复，正向A股形成情绪映射。

虽然看好AI科技长期方向，但短期行情暗藏多重分歧。第一，不少科技个股反弹临近密集套牢盘，上涨阻力巨大，主力常见洗盘手法就是短暂解套后再度回落；其次市场资金分歧没有消除，防御板块资金并未撤离，大量资金不看好科技持续反弹；另外出海算力链存在两大隐忧，Kimi K3等低成本开源大模型冲击海外巨头，同时海外大厂资本开支存在不确定性，一旦指引不及预期容易再度引发板块调整。

后市优先布局阻力更小的国产产业链，资金运行会沿着阻力最小的路径推进。出海算力链条压力重重，应当适当规避；重点关注国产科技赛道，包含晶圆厂、半导体设备、国产交换机、本土算力芯片、超节点相关方向。这类标的上方套牢盘更少，反弹阻力更小，一旦突破新高，上行压力会显著降低～！