今天大盘全天维持窄幅震荡，指数波动幅度有限。回顾昨日，市场迎来放量反攻，但是今天盘面最明显的特征就是成交量大幅萎缩。两市成交相比昨日缩减3055亿，全天合计26688亿。

持续缩量传递出清晰信号：昨日确实有抄底资金进场，才推动指数大幅反弹；但场外资金观望情绪浓厚，没有人愿意追高入场。当下市场呈现出低吸有人承接、上涨无人跟进的格局，指数想要持续向上进攻，难度明显加大，短期大概率转入区间震荡。

盘面能够清晰看到获利盘兑现出逃，全天仅有1432只个股收红，下跌个股达到3649家，涨跌数量差距悬殊。经过昨日反弹，不少持仓资金选择落袋为安。同时，日内跌幅超过5%的个股数量再度突破200家，短线抛压不容小觑。

那么指数会不会再度大跌？客观来看，昨日抄底资金进场叠加政策持续释放维稳信号，大盘再次急跌挑战前期低点的概率不高。每当指数回落至低位，抄底盘就会进场托市。接下来行情大概率会在昨日阳线附近来回拉锯，进入以时间换空间的磨底阶段。

之所以判断震荡磨底会持续，核心逻辑很好理解：这一轮深度调整的导火索，是以科创50为代表的抱团赛道筹码松动，大批资金被套在高位。现阶段的上涨仅仅属于超跌修复，想要让抱团赛道重新走出持续上行行情，短期并不现实，后续大概率维持宽幅震荡。

在抱团股无法持续带动指数的背景下，市场暂时找不到新的主线接力。近期高股息权重板块走势偏弱，热点切换速度过快，很难凝聚市场合力。再看技术形态，上方多条均线全部向下压制，这是典型的筑底特征。股市向来有“顶部成型只需要几天，底部构筑往往反复拉锯”的规律，想要走出V型反转难度极大。

综合判断，指数大幅下杀的风险已经释放，但向上同样缺少足够动力，震荡磨底将会成为接下来的主基调。

给大家说说操作思路：不必过度恐慌急跌风险，政策托底力度充足；但也不要盲目期待持续大涨。震荡环境里虽然存在局部个股机会，更加适合短线交易能力较强的投资者。如果交易体系不够成熟，建议保持谨慎，不要频繁操作。