财经股票 A股科技牛市的核心判断标准：AI资本开支逻辑有没有被打破。市场热议的算力过剩、AI见顶，仅仅是短期情绪传闻。全球智算中心建设、国产算力扩产的资本投入依旧持续推进。

行情正式进入分化：海外算力链比拼业绩订单，国产算力链迎来价值重估。算力逐步成为数字时代刚需基础设施，硬件产业链长期逻辑稳固。

下半年政策主线明确：消费、基建托底经济；科技算力打开行情弹性。近期资金维稳、ETF持续流入，意在配合长鑫上市、大基金三期落地，启动国产存储、算力新一轮产业周期。

长鑫上市不是流动性抽血，而是半导体周期拐点的标志性信号。当前科技震荡属于洗盘调整，并非趋势终结。AI资本开支不止，科技主线不散。