7.22重磅题材梳理（优选赛道）

一、算力上游预期差赛道（贴合科技主线）

1. NPO近封装光学（首选）CPO落地难度高，NPO为过渡方案，腾讯四季度部署、华为推出Open NPO标准；标的：星网锐捷、共进股份、光迅科技

2. BCB树脂高端AI超高层PCB核心绝缘材料，海外垄断，PCB上游冷门卡脖子环节

3. 高纯氯化锗/MO源硅光芯片生产刚需原料，光模块产业链上游，预期差充足

4. 算力超纯水智算机房、晶圆制造必备耗材，国产化率低，走势相对独立

二、政策新主线

1. IPv6全产业链国家级顶层规划出台，互联网基础设施升级，利好交换机、网络安全，科技分歧时有望承接资金

2. 银发经济+适老化器械震荡行情防御赛道，刚需属性，适合高低切换布局

三、周期潜力方向

1. 海外炼化：恒逸石化（文莱炼化，独立于国内油气逻辑）

2. 稀有工业气体：氦气受出口管控，先进封装、光刻关键材料

选题优先级：NPO近封装光学＞IPv6＞BCB树脂