谷歌，简单说就是：1、云增速很好，云的毛利率、云的 opm 都很好，这就说明了云厂自己的 roi 能转起来2、 积压订单也不错，说明需求还是持续有的3、 capex 上修幅度符合预期—> 所以算力盘后都涨了

4、fcf 开始转负了—> 所以它自己转跌了，但这个也有预期，所以跌幅才 2 个点，过去几个 csp 的财报动不动就 8、9 个点的跌幅，也说明 fcf 这个纠结点在逐步脱敏5、Gemini 没有讲什么干货，就等他发出来了

谷歌是最重要的一个公司，模型、云、tpu、主业，他各个业务都很有代表性，这一关算是过了