说说二级市场参与机构的核心问题，一家之言，就是说说。首先是公募，核心问题是相对收益考核造成的审美趋同，右侧操作趋同，同时缺少信息筛选能力，信息过拟合。私募机构主要是太依赖创始人能力，创始人的意志过于强，大多没有完善的组织架构和管理能力，投资过于集中。保险是，人才激励机制不够，风险收益不匹配，缺少专业的人才队伍。量化是整体规模受限，长尾风险暴露大和缺少复利效应。