特斯拉公司股价暴跌14.52%确实是事出有因，它的二季度业绩太拉了，运营利润3.98亿美元，同比暴跌57%，因为大力投入AI、研发及产生股权激励，利润被吞噬了。
特斯拉公司2026年第二季度GAAP净利润11.14亿美元，但反映主营业务经营状况的运营利润只有3.98亿美元，同比下降57%，运营利润率只有1.4%，对比高峰期的17%的运营利润率可谓惨不忍睹。
特斯拉GAAP净利润高的核心原因在于一笔巨额的非经常性投资收益，也就是来自SpaceX的股权增值收益，大约10亿美元。不过这笔股权收益并未兑现，是账面利润，是一笔“纸面富贵”，没有现金流价值，并非通过卖车或能源等主营业务赚到的。

事实上，特斯拉的压力并不小，其核心业务盈利承压，运营费用激增，因为大力投入AI、研发及产生股权激励，运营费用同比大增47%。同时毛利率下滑，受降价及监管积分收入减少等影响，汽车业务毛利率承压。

结论：若剔除这笔约10亿美元的一次性投资收益，特斯拉二季度基于主营业务的GAAP净利润将大幅缩水。特斯拉