周末打老虎 A股量化交易规则将重大变革

在7月20日至21日，证监会罕见地连续两日召开多场座谈会，与会代表两次明确提出“规范量化交易”的建议。

A股量化交易规则大概率将迎来“进一步收紧与精细化规范”的重大改变。虽然监管层明确表态“规范而非禁止”，但一系列密集动作表明，针对量化交易（特别是高频量化）的监管正在从宏观指导向微观实操层面加速落地。

其中一个最重大变化，也是市场呼吁最为强烈的就是，高频交易门槛与限速大幅升级：现有的高频交易标准（如每秒300笔）可能面临大幅下调（美国标准就是15笔，方星海当年A股推300笔的标准，现在看来动机不纯）。目前已有新规拟将高频交易的认定标准骤降至每秒15笔，并配套单日撤单率≤15%等硬性约束。

同时，监管层可能会进一步清理量化机构的专属高速通道，消除物理层面的速度特权。

A股量化交易过去几年依赖高频因子、微秒级速度优势进行套利的“野蛮生长”时代即将终结。对于普通投资者而言，交易环境的公平性有望迎来实质性改变，被量化反复吸血的苦日子终于要结束。