广东明珠刚刚官宣回购计划。7月27日，公司公告拟以1亿元至1.5亿元回购股份，回购价格上限10元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。

这一动作早有铺垫。7月21日，董事长黄丙娣已提议回购，当时回购价格上限为11元/股。正式方案中上限调整为10元/股，回购规模仍维持1亿元至1.5亿元。按7月27日收盘价约5.88元计算，10元的上限提供了约70%的溢价空间。

与回购同步的是实控人业绩补偿的彻底落地。5月，实控人张坚力全额支付4.76亿元业绩补偿款，完成了2021年重组时对明珠矿业四年累计净利润的差额补偿。一季度数据同样在印证基本面改善：营收1.88亿元同比增长16.99%，扣非净利润6256万元同比增长21.88%，经营现金流8304万元同比增长71.47%。铁精粉产量同比增长60.30%、销量增长21.13%，叠加销售单价提升，主业盈利质量明显改善。

回购用于员工激励而非注销，短期对每股收益的直接增厚有限。但在实控人业绩补偿风险彻底出清、主业铁矿采选量价齐升的背景下，广东明珠的回购计划正在成为另一种视角下的信号——当大股东刚兑现了4.76亿的承诺，公司又拿出1亿以上回购，管理层对当前价位的判断已相当明确。