JPM的结论：韩国杠杆ETF已经出清，对冲基金去杠杆完成约90%，零售融资风险有限，外资流出也开始放缓。市场还可能因为本周价格破坏、FOMC风险和 hyperscaler 财报预期继续波动，但仓位层面最紧张的阶段已经过去