A股易中天大跌这两天A股“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）的跌幅确实让人心惊，两日市值蒸发超3300亿，几乎把今年的涨幅都跌没了。

很多人问是不是AI逻辑变了？其实看下来，更像是全球科技股情绪的一次集中释放。

英伟达那边传出“循环融资”的质疑，加上中际旭创港股发行价折价21%，直接给A股的高估值泼了盆冷水。

更关键的是，公募在这些票上的持仓太拥挤了，一旦风向不对，量化止损和杠杆平仓连锁反应，踩踏就这么来了。

但有意思的是，基本面并没崩。新易盛上半年净利预增77%-103%，订单甚至能看到2026年。

这种“业绩高增”与“股价腰斩”的背离，恰恰是市场情绪极端化的体现。管理层也急了，中际旭创火速抛出40-80亿回购计划。

这时候比预测底部更重要的，是看清自己手里的筹码是因为信仰还是因为恐惧。

如果是后者，这波震荡或许就是个教训；如果是前者，噪音再大，逻辑也没断。