巴菲特撤出市场的一个关键原因是，他发现股市已经失去了投资价值。好股票的市盈率涨上了天，投机客尽情表演，市场充分挖掘了所有的好股票，以至于巴菲特所喜欢的股票怎么也挑不出来。他告诉自己的客户，投资免税债券较投资股市回报会更好。他说："当我开始干这一行时，便宜的股票就像是约翰斯敦洪水一样泛滥；但到了1969年时，便宜的股票就像是阿尔图纳漏水的便盆一样滴滴答答。"相当精明，这就是巴菲特。当所有聪明的MBA正涌入投资业的时候，巴菲特却安静地离开了。价值投资巴菲特