三重利空砸出黑周四，七月收官周五震荡修复为主

一、总述

今日市场走出极端分化大跌，创业板大跌近4%，超3600只个股收跌。美联储鹰派表态、微软下调AI投入、地缘推高油价三重外部利空压制高估值科技，资金集体切换至银行、白酒等低位防御板块，3800点支撑明确。

二、盘面核心要点

1. 下跌逻辑：长端美债收益率走高压制成长估值，云厂商资本开支下调削弱算力需求预期，避险资金抛售高位硬件赛道。
2. 市场结构：指数有护盘托底，但中小创抛压未出清，下半年机构高低调仓已成长期主线。
3. 明日预判：周五震荡小幅收涨，周末避险资金会加剧盘中波动，全面普涨行情短期难出现。

三、实操总结

仓位控制在3至5成，优先布局消费、有色、电力低位标的；光模块、存储等大跌科技股观望不抄底，等待板块整体企稳信号再择机低吸。