今天这个叫Leopold Aschenbrenner的人火了。

事情是这样的：Leopold Aschenbrenner，一位二十多岁的前OpenAI研究员。他因2024年发表长文《Situational Awareness》而出名，曾准确预见AI竞争将推动芯片、内存、数据中心和电力需求激增。随后，他创办了同名对冲基金，获得多位硅谷投资人的支持。

上半年大赚，为什么突然出事？

该基金声称2026年上半年净回报高达439%，但这种惊人收益建立在高度集中和大量杠杆之上。它主要做多芯片、内存和数据中心等AI基础设施股票，同时做空可能被AI取代的传统软件公司。

近期市场走势突然反转：AI基础设施股票大跌，部分软件股反而上涨，导致基金多头和空头同时亏损。美国银行、高盛和摩根大通等融资机构随即要求其追加保证金。

Citadel接手股票组合。

由于无法及时筹集足够现金，基金被迫将价值约160亿美元的大部分公开股票组合出售给Ken Griffin旗下的Citadel。Situational Awareness尚未正式破产，并保留了包括Anthropic股份在内的私人公司投资，但其公开市场业务已经遭受重创。

这件事并不能证明Aschenbrenner对AI长期趋势的判断完全错误。真正的问题是，他把一个可能需要五年至十年兑现的长期判断，做成了每天都要接受保证金检验的高杠杆交易。

看对方向不等于能够赚到最后。仓位过度集中、杠杆过高，即使最终判断正确，也可能在市场反转期间被迫离场。