小松季度营收突破1万亿日元，工业机械业务增速更快

日本小松公布2026财年第一季度业绩：4—6月销售额达到1.0431万亿日元，同比增长14.7%；营业利润1516亿日元，增长8%；归母净利润962亿日元，增长5.4%。不过营业利润率由15.4%降至14.5%，说明销量和收入增长的同时，成本压力也在上升。小松集团整体增长主要来自日元贬值、产品提价和工程机械销量增加，并不能全部归因于汽车压力机和半导体业务。

真正值得关注的是规模较小、但增速更快的“工业机械及其他”板块。该板块季度销售额529亿日元，同比增长21.7%；利润90亿日元，增长25.1%，利润率由16.6%提高到17%。其中，小松产业机械销售额增长32.2%至154亿日元，主要受汽车企业采购大型压力机推动；旗下Gigaphoton销售额增长22.5%至196亿日元，主要来自半导体制造用准分子激光设备的维护服务。准分子激光是芯片光刻设备的重要光源，需要持续更换模块、维护和调试，以保证晶圆厂长时间稳定运行。

小松预计，全年汽车行业大型压力机销售将有所下降，但随着半导体客户提高产量，相关设备和服务收入仍将增长；工业机械板块全年销售额预计达到2520亿日元，增长5.5%，利润增长9.4%。

这说明，小松仍然是一家以工程机械和矿山机械为主体的企业，但收入结构正在扩展。大型压力机跟随汽车工厂投资，准分子激光服务则跟随全球晶圆厂的设备存量和开工率。相比一次性出售设备，维修、零部件和工艺服务的收入更加连续，利润率也相对稳定。工业机械目前只占小松收入约5%，却成为增长较快、利润率较高的业务之一。