【韩股3个月122亿元资金被强平，超4成三星投资者陷入亏损】今年5月，为刺激股市，吸引资金回流，韩国监管层放宽融资门槛，并推出针对三星电子和SK海力士的“2倍杠杆ETF”产品。

在一个投机氛围浓厚、“用负债创造财富”被视为阶层跃迁共识的韩国社会，这一极杠杆工具迅速被散户疯抢。

三星电子、SK海力士及其相关杠杆ETF的交易额，一度占到韩国股市总成交量的70%以上。其中20～30岁年轻散户占比62%，成为杠杆产品的绝对主力。

到了6月下旬，随着韩国股市不断创新高，监管层试图降温，杠杆产品价格急转直下。券商批量发出追加保证金通知，引发强制平仓风暴，市场陷入“下跌—爆仓—再下跌”的螺旋。

7月中旬，韩国监管层开始“急刹车”，陆续出台暂停新品上市、禁止相关广告宣传等收紧措施。

7月29日，位于首尔汝矣岛的韩国国会大厦前，集中摆放了约30个悼念花圈。这些花圈由散户团体“股市正常化协会”送达，上面写着“投资者保护只是说说而已？”和“产品退市”等标语，强烈要求取消三星电子和SK海力士单股杠杆ETF。

国金证券宏观分析师陈瀚学向《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）指出，在杠杆规模极度膨胀的高危时刻，韩国政府祭出提高保证金、暂停新品、央行加息的收紧手段，结果触发了短期更大规模的保证金追缴和强平。“虽然本意是防系统性风险，但流动性收紧放大了杠杆踩踏。”

5月至7月29日，韩国股市强制平仓金额累计达2.598万亿韩元（约合122.1亿元人民币）。其中，7月份强制平仓金额为7669.53亿韩元。

风暴之下，无数普通家庭惨遭重创。

据韩国投资证券分析，截至7月27日，87.2万名三星电子投资者中42%已陷入亏损，40万名SK海力士投资者中亏损比例高达57%。

据韩国媒体报道，45岁的上班族金先生投入700万韩元积蓄购买杠杆ETF，随着行情下跌，他借信用贷款连续5次加仓至3400万韩元，最终账户浮亏超50%，“既没钱补仓，也舍不得割肉”。

25岁的大学生崔同学将800万韩元打工积蓄砸入市场，为翻本甚至申请微额贷款加杠杆，最终两周内积蓄全无且背负债务。“杠杆亏损的速度比赚钱快太多了，”他坦言，“这完全是一场残酷的惩罚。”