1929年，美国全民疯炒汽车和无线电，擦鞋童都在推荐股票。所有人都相信"永久繁荣"。然后道琼斯跌了90%，十年大萧条。
今天，一家英国茶叶公司因为名字里带"intelligent"，股价一天暴涨300%。韩国5100万人口，股票账户1.05亿个，人均两个。仅7月一个月，韩国股市熔断8次。
历史不会重复，但韵脚从不缺席。
AI当然是真的。但伟大技术和伟大投资从来是两码事。19世纪铁路、90年代互联网，每一次都推动了人类文明，每一次也都跟着一场惨烈的泡沫清算。
真正危险的从来不是技术本身是人性。当"怕错，过"取代"怕亏钱"成了本能，当慢下来变成一种罪过，当质疑的人被嘲笑"食古不化"，你就已经站在悬崖边上了。
桥水达利欧说：2026像极了1929。没人能预测泡沫什么时候破。但有一件事是确定的，别加杠杆，别All in，别用你输不起的钱追你看不懂的东西。
所有人都在狂奔的时候，停下来呼吸的那个人，往往活得最久。