【大头条】一、交换机：美股巨头业绩超预期，国产AI网络链迎景气共振1. 核心资讯据媒体报道，美国云网络和交换机巨头 Arista Networks 盘前大涨 11.7%。其二季度业绩全面超出预期，单季收入首次突破 30 亿美元，全年收入指引大幅上调至 126 亿美元。2. 行业点评Dell'Oro Group 发布的报告显示，2026 年以太网交换机市场规模预计在 435 亿至 450 亿美元。开源证券认为，Token 正从 AI 底层技术单元上升为数字经济的核心价值载体，Token 工厂的规模化建设将沿产业链层层传导，驱动全产业链景气上行，看好国产 AI 链从网络端、计算端、AIDC 等全产业链投资机会。3. 公司聚焦锐捷网络：已经是字节跳动、阿里、腾讯等头部互联网企业的数据中心交换机核心供应商，公司以太网交换机在国内市场份额位居前三，以太光网络在国内市场份额第一。盛科通信：拥有完善的以太网交换芯片产品线，涵盖交换容量为 12.8Tbps 及 25.6Tbps 的高端芯片，以及 2.4Tbps 和 1.2Tbps 等系列。公司经历二十余年发展，逐步成为国内领先的以太网交换芯片设计企业。二、创新药：行业龙头上调全年预测，底部修复机遇凸显1. 核心资讯据媒体报道，百济神州公告称，预计 2026 年度营业收入将介于人民币 449 亿元至 462 亿元之间（调整前预测为 436 亿元至 452 亿元）。调整主要得益于百悦泽 在美国市场的领先地位以及其在欧洲和全球其他重要市场的持续扩张。2. 行业点评渤海证券表示，持续看好医药生物行业底部修复机遇。从 26Q2 基金持仓情况来看，医药生物板块仓位仍较低，具备较大修复空间。展望 8 月，进入半年报业绩期，首先建议关注业绩催化板块；其次，长期看好国产创新药发展趋势，行业景气度向上，出海持续演绎。后续学术会议陆续召开，临床数据有望读出，带来密集催化，建议关注创新药、CXO 及生命科学上游产业链等的投资机遇。3. 公司聚焦药康生物：核心业务包括商品化小鼠模型销售和模型定制服务，下游客户包括高校、科研机构、医院以及众多知名创新药企、生物科技公司和临床前 CRO 企业。泰诺麦博：以创新药物的研发、生产及销售为核心主营业务，依托“高通量全人源单克隆抗体研发综合技术平台 HitmAb”等核心技术平台，已形成覆盖感染性疾病、疼痛等疾病领域的梯次分明的管线布局。