行业整体判断：PCB是大陆优势供应链，在本轮AI浪潮中核心受益。三季度为PCB大季度，因产能释放和产品迭代呈非线性增长，业绩兑现加速。

上游覆铜板（CCL）涨价导致供给偏紧，PCB向下游顺价顺利，涨价底气充足，行业景气度由AI扩散至非AI领域，三季度业绩有望加速兑现。

🌹 · 细分催化因素：主要受英伟达（NV）和谷歌两条供应链推动。谷歌链以沪电为主（产能饱满）；英伟达链中，胜宏科技最为受益（覆盖compute、switch等多块板子）。此前胜宏因生产小问题（与NV激进设计相关）及业绩释放偏慢导致股价承压，近期已验证产品完全恢复正常，叠加三季度英伟达迭代放量，修复明显。

🌹 · 其他标的：

🌹 · 景旺电子、鹏鼎控股：AI边缘端弹性较大，景旺在英伟达供应链中与胜宏并列，变化显著。

🌹· 东材科技：三季度变动量较大，眉山新工厂落地顺利，高端产品供不应求。

🌹 · 威尔高（新覆盖小公司）：为英伟达核心供应商，业绩预计今年及明年一季度非常亮眼，二次电源等高端产品进展顺利，成长性值得重新审视。