美国就业人数下滑，三大股指大涨，光通信板块暴涨，标普指数创收盘历史新高，三大股指本周均录得较大涨幅。重要启示：A股已经反转下周积极做多

隔夜美股三大股指集体上涨，道指涨幅为0.28%，纳指涨幅为1.30%，标普涨幅为0.62%。标普500指数再创收盘新高，光通信板块大涨；Coherent涨超13%，Credo涨超8%，Lumentum涨超6%，康宁涨超5%，迈威尔科技涨超3%。
费城半导体收涨，英伟达、AMD、云算力设备股走强；
软件云计算Atlassian、Cloudflare等企业软件受益财报超预期由前日下跌转涨。

本周，美股三大股指均录得较大涨幅，道指累计上涨2.96%，纳指上涨5.19%，标普500指数上涨3.58%

美股上涨的核心原因是：

1. 就业数据大幅不及预期，降息预期升温，核心宏观利好
美国政府周五公布的7月非农就业人数意外下降2.3万人，失业率降至4.1%；且6月新增就业人数同步大幅下修，就业增长停滞的同时，工人薪资本月也几乎未见增长，平均时薪仅上涨2美分。交易员下调美联储年内加息预期，大幅下调9月加息概率，市场普遍认为，9月加息的概率降至44%，10月加息的概率降至58.3%。美债收益率下行，成长科技股估值直接修复，美元走弱利好全球风险资产。

2. AI产业链财报持续超预期，产业景气验证
光通信企业应用光电二季度营收同比大增86%，800G/1.6T光模块订单供不应求；英伟达、云厂商持续加码算力投入，AI硬件、软件商业化兑现，资金集中回流科技成长主线。科技板块表现突出，半导体板块强劲的盈利表现进一步增强了近期的信心。有研究员预判：“接下来会有一波追涨，”会把沪指继续往上推。

3. 地缘冲突缓和，市场风险偏好修复。中东伊核谈判释放缓和信号，国际原油波动收窄，通胀上行担忧缓解，资金从避险资产分流流入股市；叠加本周前期科技板块连续回调，存在超跌空头回补行情，进一步助推指数

美国股市创周内较大涨幅，目前道指连创历史新高，标普同步创下历史新高，只有纳指未有新高，从另一个侧面也说明，目前纳指空间更大。

A股7月大调整的一个重要原因是
输入性调整叠加高位科技股兑现，目前美股已经开始创历史新高，输入性下调的警报解除，A股高位科技股大部分都被腰斩，调整幅度巨大而惨烈，本周A股沪指连收4阳，三大股指集体大涨，科技赛道PCB、半导体暴涨，预示着A股已经结束本轮的大调整，虽然走势依然会有反复，但不改总体向上趋势，下周可以谨慎乐观，积极做多。

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