国务院多项产业政策持续落地，市场纠错行情正在徐徐展开，两大核心赛道有望成为本轮修复行情的领涨先锋。

这一轮纠错行情，本质是前期被过度杀估值的板块，在政策、基本面、资金共同驱动下迎来价值重估。经历前期深度调整之后，不少优质赛道估值已经回落到具备配置性价比的区间，叠加顶层产业政策不断加码，产业资金开始回流布局，为板块上行提供坚实底气。

第一条主线是AI算力硬件与半导体国产替代。从国常会到各部委文件，反复强调关键软硬件攻关，全链条扶持集成电路产业发展 。算力硬件、半导体设备、先进封装、存储芯片，既是AI产业扩张的底层根基，也是国产自主可控的核心方向。前期板块经历大幅回调，交易拥挤度充分释放，下游算力需求持续释放，订单逐步落地，机构资金持续回流，具备业绩兑现的细分龙头率先走出修复行情。

第二条主线是创新药与医疗器械。国务院相关规划明确提出全链条支持创新药、医疗器械发展，优化审评审批机制，打通从研发到临床应用的完整链条。过去很长一段时间，板块受多重因素压制，估值持续处于历史低位。随着政策风险逐步出清，部分创新药产品实现商业化落地，板块迎来估值修复窗口，属于典型的困境反转纠错行情。

两大赛道，一个代表科技自主的硬成长，一个代表内需创新的困境反转，政策红利都十分明确。但也要看清，纠错行情不等于普涨狂欢，板块内部分化会十分剧烈。只有订单落地、业绩能够兑现的企业才能持续走强，纯题材炒作的标的很难走远。

外部流动性预期转暖叠加国内政策托底，给市场营造了较好环境，但行情依旧会以震荡轮动为主，不会一路单边向上。单靠政策利好不足以直接推升股价，后续依旧要跟踪半年报业绩兑现情况。
智赋新质 全域焕新