马斯克的原话一针见血：“存储产能每年增长约20%，但AI带来的需求每年增长200%甚至更高。”需求增速是供给的十倍。段永平对此简洁回应：“马斯克这么说，那很可能是真的。”这不是猜测。Sp­a­c­eX的算力容量已从一季度的1GW增长至1.4GW，年底将超2GW，2027年底可能在5-10GW之间。作为AI算力的最大买家之一，马斯克比任何分析师都清楚“内存墙”的真实厚度。“当需求增长远超供给时，基础经济学原理告诉我们，价格应该上涨，而不是下跌。”关于“价格应该上涨”的预测，实际上正在变成现实——2026年全球DR­AM产值预计达6187亿美元，年增303%；2027年将达9033亿美元，再增46%。供需缺口预计持续到2027年四季度。为什么是10倍？HBM消耗的晶圆产能是传统DR­AM的三倍以上。三大原厂将最先进产能优先分配给HBM，传统DR­AM被系统性挤占。2027年HBM供需缺口将比2026年更紧张。需求端更猛。Ag­e­n­t­ic AI的兴起正在加速数据中心对传统DR­AM的需求。2026年HBM需求同比增长90%，2027年再增长77%。全球AI加速器2026/27年出货将达1926/2905万片，驱动HBM需求达5.0/7.9EB。SK集团会长崔泰源预测，2027年AI半导体需求将同比大增60%至100%。供给端呢？三大原厂2027年DR­AM与HBM产能已全面售罄。瑞银预测供应缺口将持续至2028年。你说周期？只能说万物皆周期 细品！A股投资达人说财经