昨天，美股老馒头（Lumentum）电话会要点整理，信息量很大，几个关键变化值得认真看。

个人觉得对持有新易盛、中际旭创、天孚通信、东山精密等国内投资者，重点看看。

1）NPO是完全增量的机会，连最大的CPO客户达子都在考虑。

2）关于中国竞争对手新增InP产能，管理层态度明显软化。

3）EML和CW的动态也在变化。EML需求依然强劲，产量按计划同比增长，但即使到年底预计出货仍明显落后于需求。

4）之所以新增AXT供应协议，是因为需求增长速度超出预期。

5）关于FCC，无人提问，管理层也一句没提。