现在看在华日企，不能只盯着“工厂少了多少”，更准确的判断是：部分劳动密集、标准化程度高的组装环节确实可能向东南亚分散，但这并不等于日本企业整体退出中国。

中国日本商会2026年白皮书援引日本贸易振兴机构调查显示，未来一至两年，21.3%的在华日企计划扩大业务，64.3%选择维持现状，合计85.6%。

所以我认为，把这一趋势概括成“日资投资规模一定增加”并不严谨，更准确的是在华业务仍有较强黏性，但投资内容正在变化。

变化背后的逻辑也不复杂，日本贸易振兴机构今年的调查显示，约四分之三在华日企把中国企业视为主要竞争对手。

中国企业在整机制造、消费电子、汽车等领域能力提升后，日企继续靠低成本组装获得优势越来越难，于是更有动力把资源转向电子材料、关键零部件、自动化设备以及研发等附加值更高的环节。

我认为，这不是简单的“撤离”或者“加码”，而是产业链位置在重新分工。

松下中国公开资料显示，其近年在广州、苏州、上海持续建设电子材料项目，其中苏州新工厂投资6亿元，重点面向集成电路新材料。

日产也把中国列入其全球重点市场，但不能进一步推导成“日产未来增长全部押在中国”。

8月11日《人民日报》披露，2026年上半年中国新设外资企业数量同比增长5.3%，高技术产业实际使用外资增长33.2%，占比创历史新高。

外资进入中国越来越看重技术、供应链和产业配套，而不是单纯利用低成本劳动力。

在我看来，今后判断日资是否“离开中国”，工厂数量反而可能是一个越来越失真的指标，更值得看的是研发、材料和关键零部件等高附加值环节还留不留在中国。