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美日联手砸千亿救日元，藏着个不敢说破的惊天秘密
7月底美日时隔28年联手下场，两天就把日元从40年新低的163拉回155，砸进去的真金白银超千亿，结果不到两周，日元直接回吐近半涨幅，现在美元兑日元又摸到159，逼近160关键红线。
很多人以为美国是来帮日本救盟友，根本没看透背后的核心底牌——日本手里攥着1.14万亿美元美债，是美国最大的海外债主。再放任日元跌下去，日本为了凑干预弹药，只能在公开市场疯狂抛售美债，直接把30年期美债收益率推到5.27%的19年新高，美国39万亿国债的年利息支出早就破万亿，收益率每涨1个点，美国财政就要多掏几千亿利息，根本扛不住。
这次干预玩的是“明修栈道暗度陈仓”的把戏，美国根本没掏美元，直接卖欧元买日元，事后才通知欧洲央行，还把美联储的FIMA回购工具直接扩容，让日本拿美债当抵押借美元，不用在公开市场抛美债，相当于直接给日本开了个“印钞后门”，既稳住了日元，又保住了美债市场。
但干预根本解决不了根上的问题：现在美日利差还有250个基点，套息交易的超额收益摆在那，空头卷土重来是迟早的事。日本欠了1300多万亿日元债务，根本不敢大幅加息，美国通胀反复也没法快速降息，这波干预说白了就是给美债市场“续命”，根本挡不住日元长期走弱的大趋势。
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